*Por Dov Gilvanci Levi Najman
Desde 2017, as criptomoedas cresceram de forma exponencial, estimuladas principalmente pelo Bitcoin (BTC) e o Etherium (ETH). Além das ofertas iniciais de moedas (ICOs), existem agora muitos novos tipos de produtos de investimento em blockchain, desde finanças descentralizadas (DEFI) até tokens não fungíveis. Muitos entusiastas da moeda digital acreditam que esses investimentos poderiam produzir um novo lote de milionários (ou bilionários) da moeda digital. Mas aqueles que ainda não investiram no espaço da moeda digital podem estar se perguntando se há motivos convincentes para começar agora. A seguir, consideraremos alguns dos motivos pelos quais as pessoas podem querer comprar moedas digitais, bem como algumas outras considerações antes de investir.
1. Principais Vantagens
I. As criptomoedas foram descritas como uma tecnologia transformadora que poderia revolucionar uma série de setores.
II. Como não podem ser impressos ou apreendidos, as criptomoedas podem fornecer uma reserva segura de valor.
III. Mas, as criptomoedas permanecem altamente especulativas e não há garantia de que atingirão o uso comum.
IV. Existem protocolos de segurança complexos que devem ser seguidos antes de comprar criptomoeda.
2. Uma tecnologia transformacional?
A tecnologia blockchain subjacente ao bitcoin e outras criptomoedas tem sido aclamada como um trocador de jogo potencial para um grande número de indústrias, de transporte e cadeias de suprimentos a bancos e saúde. Ao remover intermediários e atores confiáveis das redes de computadores, os livros-razão distribuídos podem facilitar novos tipos de atividade econômica que antes não eram possíveis.
Esse potencial é um investimento atraente para pessoas que acreditam no futuro das moedas digitais. Para as pessoas que acreditam nessa promessa, investir em criptomoeda representa uma maneira de obter altos retornos e, ao mesmo tempo, apoiar o futuro da tecnologia.
3. Uma reserva de valor estável e resistente à censura
Compartilhando Nathan Reiff, outro motivo comum para investir em criptomoeda é o desejo de uma reserva de valor confiável e de longo prazo. Ao contrário da moeda fiduciária, a maioria das criptomoedas tem um estoque limitado por algoritmos matemáticos. Isso torna impossível para qualquer órgão político ou agência governamental diluir seu valor por meio da inflação. Além disso, devido à natureza criptográfica das criptomoedas, é impossível a um órgão governamental tributar ou confiscar tokens sem a cooperação do proprietário.
Essa propriedade torna a criptomoeda atraente para pessoas que estão preocupadas com eventos hiperinflacionários, falências de bancos ou cenários de desastre. O Bitcoin, em particular, tem atraído a atenção devido às suas propriedades deflacionárias e resistentes à censura, levando os proponentes a descrevê-lo como ‘ouro digital’.
4. Potencial ou especulação?
Embora muitos defensores acreditem que as moedas digitais possam se tornar parte da vida diária, o mercado de criptomoedas é dominado atualmente pelo comércio especulativo. Estudos da atividade de blockchain mostram que as negociações de câmbio continuam sendo o uso mais comum para criptomoedas – e são responsáveis por muito mais atividades econômicas do que as negociações e compras comuns. Céticos da criptomoeda, incluindo Warren Buffett, Bill Gates e o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, alertaram sobre um potencial bolha de nestes ativos.
As criptomoedas não são as únicas sujeitas a manias especulativas e exuberância irracional. Outros ativos, como ações de cannabis, ações de tecnologia, metais preciosos e até mesmo casas estão sujeitos a bolhas de mercado, que acabaram mal para muitos investidores, como ocorreu na crise do subprime nos EUA em 2008.
Como uma nova tecnologia, algum comportamento especulativo é esperado no espaço das criptomoedas, especialmente à medida que a tecnologia blockchain amadurece. No entanto, os novos investidores devem ser cautelosos para não cair em armadilhas psicológicas, como o instinto de rebanho, o medo de perder ou a falácia do grande tolo, que podem fazer toda a diferença entre um risco calculado e um tolo.
5. Roubos, fraudes e outras perdas
Um dos aspectos mais impressionantes e únicos da criptomoeda também é uma responsabilidade significativa. Como a criptomoeda não depende de um intermediário central, cabe ao usuário armazenar com segurança as chaves criptográficas que controlam seu endereço de blockchain. Os investidores que optam por explorar o espaço da moeda digital devem estar cientes de que uma série de medidas especiais de segurança são absolutamente necessárias e que mesmo essas medidas podem não proteger suficientemente seus acervos contra hackers que trabalham constantemente para aprimorar suas técnicas.
O roubo continua sendo uma das ameaças mais comuns aos usuários de criptomoedas, e os hackers roubaram tokens no valor de bilhões de dólares de bolsas, software de carteira e usuários comuns. Além disso, existem vários esquemas para induzir os usuários a desistir de seus tokens, como golpes de duplicação, engenharia social, manipulação de mercado e até ICOs falsos. Mas outra grande ameaça são os próprios usuários. Ao contrário de outros aplicativos, a maioria das carteiras digitais não pode ser redefinida se você esquecer a senha. Os usuários perderam centenas de milhões de dólares em criptomoedas devido a senhas esquecidas ou dispositivos perdidos.
6. Conclusão
Embora seja claro que há muitos motivos para se duvidar das moedas digitais, muitos investidores tradicionais foram conquistados para a nova classe de ativos. O espaço do blockchain é frequentemente descrito como uma indústria transformadora, com potencial para perturbar o mundo da mesma forma que a internet fez na década de 1990. Isso é uma ameaça que atinge especialmente a burocracia (com blockchain os cartórios não serão mais necessários para registro de transações e haverá substancial redução nos custos de estruturação de ofertas públicas (IPO) e captação de recursos via dívida usando essa tecnologia.
Temos investidos de 1% a 5% do portfólio de investimentos numa carteira de criptomoedas com aproximadamente 25 ativos, adequando esse porcentual conforme o perfil do cliente. O racional é que se ele estar confortável com um risco de 2% (se tudo virar pó!), é esse o limite de alocação.
Esses 1% alocados em fevereiro de 2017 se tornaram 228% do portfólio em 25 de novembro, ou seja, quem investiu R$ 1 mil em fevereiro de 2017 teria atualmente algo em torno de R$ 228 mil. E esse mercado agora que começou a se mover, já que no mundo há cerca de 39,5 milhões de pessoas que mantêm BITCOIN nas carteiras, ou seja, menos de 10% dos 500 MM de investidores que já alocam seus recursos no mercado tradicional de renda fixa e renda variável. Em nossa gestora offshore já são USD 328 MM alocados nessa classe de ativo, resultante de um investimento original de USD 2.2 MM efetuados entre setembro de 16 e novembro de 17.
Visualizamos que isso é apenas o início de uma grande transformação tecnológica e costumo brincar que esse é o maior programa de inclusão social voltado para o cidadão comum… para entrada no clube dos milionários (ou seriam bilionários).
*Dov Gilvanci Levi Najman – sócio-fundador em gestão de ativos offshore da Gennesys Consulting
